21世纪经济报谈 记者林秋彤 北京报谈

　　2月18日，中国东谈主民银行（下称央行）通过香港金融不断局债务用具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标刊行的2025年第二期和第三期中央银行单子，仍是参加起息日。

　　2月12日，为丰富香港高信用等第东谈主民币金融居品，完善香港东谈主民币收益率弧线，说明中国东谈主民银行与香港金融不断局签署的《对于使用债务用具中央结算系统刊行中国东谈主民银行单子的配合备忘录》，央行文告将于2月14日在离岸商场招标刊行第二期和第三期中央银行单子。第二期央行单子刊行边界为400亿元，2025年5月20日到期，中标利率为2.60%；第三期央行单子刊行边界为200亿元，2026年2月18日到期，中标利率为2.32%，每半年付息一次。

　　离岸央票刊行官宣后，在岸和离岸东谈主民币汇率在周内均呈现强势上升趋势。2月13日，在岸和离岸东谈主民币汇率同期突破7.3，在岸东谈主民币汇率收报7.2927，日内高涨162个基点；离岸东谈主民币汇率收报7.2703，日内高涨398个基点。2月14日，在岸东谈主民币汇率日内最高突破7.25，触达7.2460，日内高涨273个基点；离岸东谈主民币汇率同期冲高至7.25操纵。

　　2月17日，在岸汇率开盘价报7.2450，日内盘中最高涉及7.2424，为2月以来于今最高值；离岸东谈主民币汇率依然保管强劲态势，日内最高涉及7.2425。末端2月18日13时50分，在岸东谈主民币汇率报7.2798，离岸东谈主民币汇率报7.282，较昨日均有小幅回落。

　　1个月前，央行已在香港商场招标刊行了600亿元的离岸央票，即2025年第一期中央银行单子。业内东谈主士此前对21世纪经济报谈记者分析，第一期600亿元的离岸央票为“当今单次最大刊行边界”，这一举动意味着央行明确开释出理解东谈主民币汇率的信号，既能眩惑更多离岸东谈主民币，又无意提供高质料东谈主民币投金钱品，有助于完善香港东谈主民币债券收益率弧线，从而股东东谈主民币汇率企稳回升。

　　中国星河宏不雅接洽指出，央行公揭刊行较大边界的离岸东谈主民币央票，不错视为央行在前瞻性开释战略信号。离岸东谈主民币央票刊行始于2018年11月，在2018-2019年上一轮好意思国加征关税时辰，发扬了伏击的逆周期调治作用。

　　2025年以来，央行稳汇率战略频出。除了刊行离岸央票，1月13日，为了更好地加多企业和金融机构的跨境资金起首，优化金钱欠债结构，央行和国度外汇局将跨境融资宏不雅审慎调治参数从1.5上调至1.75。在岁首的系列会议上央行屡次强调，要矍铄不移保抓东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本理解。央行副行长宣昌能在1月14日国新办新闻发布会上也强调，2025年将发扬好汇率对宏不雅经济、国际出入的调治功能，同期抽象施策，理解预期，弃取公开宣示央行态度、用好宏不雅审慎不断用具等一系列有劲设施，防卫汇率超调风险。

　　中海外汇往来中心数据清晰，2月10日至2月13日，东谈主民币兑好意思元中间价自7.1707下行至7.1719，尔后到2月17日则抓续上浮至7.1702。2月18日，东谈主民币兑好意思元中间价报7.1697，较昨日增值5个基点。近几日，东谈主民币中间价和离岸在岸汇率走势呈现一定的背离。

　　央行在《2024年第四季度中国货币战略试验求教》中指出，下一步将连接稳步真切汇率商场化改良，完善以商场供求为基础、参考一篮子货币进行调治、有不断的浮动汇率轨制，坚抓商场在汇率变成中起决定性作用，发扬汇率调治宏不雅经济和国际出入自动理解器功能。同期坚抓底线想维，抽象施策，理解预期，增强外汇商场韧性，加强外汇商场不断，坚决对商场顺周期行径进行纠偏，坚决对扰乱商场顺次行径进行处理，坚决防卫汇率超调风险，保抓东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本理解。

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